最新进展

作为非洲第二大铜出产国，赞比亚有着“铜矿之国”的美誉。也因此，赞比亚的矿业相关政策总能引发行业关注。

近日，第一量子矿业（First Quantum Minerals Ltd.）计划在赞比亚裁减至少2500个工作岗位，理由是赞比亚政府提高了矿业税。裁员计划将在2019年第一季度分阶段实施，并由公司的关西（Kansanshi）和圣迪诺（Sentinel）矿山平分。

在今年9月份的时候，赞比亚财政部长玛格莉特·姆瓦纳卡特韦表示，计划将矿区使用税全面提高1.5个百分点。目前税率为4%-6%不等，具体取决于同价；政府还提出，如果铜价攀升至每吨7500美元以上，税率将提高到10%。

虽然该国矿业公司多次警告：提高税收将损害该行业。但寄希望于借此降低债务的赞比亚政府似乎没有回应。

赞比亚矿业协会上周曾表示，有效税率将在86%至105%之间，约有27,900个工作岗位面临风险。矿业公司首席执行官Sokwani Chilembo通过电话表示，铜产量将在明年持平，并将从2020年开始下降，因为税收增加。他说，该行业集团预计今年的产量为82万吨。

赞比亚政府的这一“任性”举动，无疑会增加投资方的运营成本。

国际铜矿价格是否会发生较大波动？对此，你怎么看呢？

“铜矿之国”赞比亚

在赞比亚的矿产资源中，金属矿有铜、钴、金、银、铅、锌、铁、锰、镍等；能源类矿产资源包括煤、铀、石油、天然气等；非金属矿有磷、石墨、云母、重晶石、大理石等；宝石矿有祖母绿、黄宝石、紫金石、海宝蓝、孔雀石、石榴石等。

其中，铜、钴、铅、锌和宝石等储量尤为丰富，是赞比亚的优势矿产资源；铁、煤和石油等资源也显现出较大的勘查开发潜力。

铜矿是赞比亚最重要的矿产资源，在世界上占有重要地位。铜矿集中分布在中北部的赞比亚铜矿带。根据相关统计，截至2015年，赞比亚铜储量为2000万吨，约占世界总储量的4.0%，列世界各国第10位。

钴矿是赞比亚另一重要的矿产资源，主要以铜的伴生物形式存在，也主要分布在铜矿带地区。根据相关统计，截至2015年，钴金属储量为27万吨，占世界总储量的3.9%，列世界各国第4位。铅锌矿主要分布在基特韦地区的白云岩及泥板岩中，伴生钒、镉、银等多金属。累计探明的铅锌矿总储量(金属量)约为500万吨，平均地质品位含铅15%、含锌25%，属于世界范围内不多见的储量丰富、品质高的矿区。

赞比亚主要矿业公司

赞比亚铜矿的开采始于18世纪，但大规模的开采是从20世纪初开始的。1960s赞比亚独立后实行矿山国有化，全部矿山私有化自1991年开始十年内完成。2008年受国际金融危机影响和国家实施暴利税机制，矿业遭受较大冲击，大部分矿山关停。2010年开始复产增产。

1、印度控股公司韦丹塔集团((Vedanta Resources PLC伦敦上市)与孔科拉铜业公司(KCM)

KCM为赞比亚第二大铜、钴生产商。私有化初期，被英美资源（Rhodesion Anglo American Corporation）控股，2004年Vedanta以4900万美元购买KCM51%股份，赞比亚铜业投资公司（ZCI）持股28%，赞比亚联合铜矿投资控股公司（ZCCM-IH）持股20%。KCM的设计产能为金属铜40万吨/年，钴4000吨/年。该公司在赞比亚拥有四处矿山，以及年产能30万吨的恩昌加（Nchanga）铜炼厂，为赞比亚第一大冶炼厂。2016-2017财政年度的成品铜产量为18万吨。KCM所属矿山简介如下：

(1)孔科拉（Konkola）铜矿

Konkola矿目前探明储量2.84亿吨，品位3.24%

矿山采用地下开采方式，开采深度800—1200米，设计产能950万吨矿石/年。是世界著名大水矿山，日均排水45万吨，排水费用占矿山生产成本30%。

(2)恩昌加（Nchanga）铜、钴矿床

该矿区发现可采矿体14条，在钦戈拉（Chingola）一带还有3条含白云岩的矿化层，属难熔矿石。近几年Vedanta集团投资，开始开发利用该部分矿石。

2、中色建设非洲矿业公司

(1)谦比希（Chambishi）铜矿

1998年6月，中色建设与赞比亚联合铜矿公司（ZCCM）合资组建中色非洲矿业公司，中方持股85%，ZCCM持股15%。项目第一期投资1.5亿美元，谦比希铜矿于2003年7月投产。转让时的铜资源储量501万吨，铜平均品位2.19%;其东南矿体含钴金属15.5万吨，品位不详。

(2)卢安夏铜矿（Luanshya）

卢安夏铜矿是铜带省开发最早并连续生产的矿山（1931—2001年）。2008年因控股股东荷兰恩亚控股陷入困境，使得卢安夏铜业全部停产。2009年10月13日，中色建设以5000万美元收购卢安夏铜业80%股份，矿业资产包括Baluba矿区和Muliashi露天区。转让时矿山保有资源储量铜257万吨、伴生钴10万吨，品位铜1.41%。更有利条件是卢安夏铜矿距谦比希铜矿35Km。

3、莫帕尼铜业公司（Mopani CopperMines）—MCM

MCM的股份结构为嘉能可国际73%,第一量子17%，ZCCM10%。拥有矿山穆富利拉铜矿（Mufulira）和恩卡纳铜矿（Nkana）。2017年第一季度MCM铜产量为8,100吨，较去年同期减少2,700吨（25%）。

(1)穆富利拉铜矿：位于卢弗背斜东翼，自地表向下有A、B、C三层矿体。

(2)恩卡纳铜矿（Nkana）：位于恩卡纳复向斜东翼，矿体断续延长14km。空间上分为5个独立的矿山，分别为中央竖井、南部竖井、明多拉竖井、E区露天矿和明多拉露天矿。

4、第一量子矿业公司（First Quantum Minerals）

第一量子在赞比亚拥有坎桑什（Kansanshi）和布瓦纳库布瓦（Bwana Mkubwa）两个铜矿。

坎桑什铜矿于1899年开始开发，1914年暂停，1927年恢复地下开采，1977年开始露采。2003年9月第一量子入主扩产，2005年初复产，设计产能15万吨铜/年。复产时的矿山探明储量1.42亿吨，铜金属量203万吨，铜品位1.43%，伴生金0.22g/t。资料显示，坎桑什铜矿进一步找矿的潜力还非常大，垂向延深超过1300米。

5、其它矿业公司及矿山

澳大利亚的Equinox矿业有限公司（EML），于2005年开始建设西北省卢姆瓦那（Lumwana）铜矿，2008年投产，设计年产铜14万吨，钴1000吨。该矿探明+控制储量2.7亿吨，品位1.1%，远景资源量6.32亿吨。

还没有开发的铜矿有西北省姆富布韦（Mufumbwe）铜矿，探明矿石储量720万吨，铜品位2.2%。西北省卡隆瓜（Kalungwa）铜矿，探明矿石储量160万吨，品位6.45%。

矿业投资环境分析

投资优势

社会政治稳定，发展环境良好。赞比亚是撒哈拉以南非洲地区国内环境较稳定的国家之一，经济体制比较自由，法律体系相对健全，政策环境不断改善，加上良好的资源禀赋，经济发展潜力较大。同时，赞比亚十分重视与我国的外交和经贸合作关系，两国传统友谊深厚。

矿产资源丰富，为矿业投资提供基础。赞比亚铜、钴等有色金属储量巨大，铁矿和煤炭资源也相对丰富，为发展矿业提供了良好的基础。尤其是铜矿的开发和利用，是赞比亚矿业和经济的支柱之一。依托丰富的矿产资源，大力发展矿业，是赞比亚将资源优势转化为经济优势的有效发展路径。

投资政策不断完善，对外资吸引力较大。赞比亚政府高度重视矿业领域的发展，近年来着力扩大吸引外资的领域，先后制定多项政策，为矿业发展创造良好的投资环境。此外，国际投资者也纷纷进入赞比亚进行矿业投资，在带来大量资金的同时，也引入了先进的技术和设备，这些都为赞比亚未来矿业发展提供了难得的机遇。

矿业投资风险

地质勘查程度较低。由于资金不足和技术缺乏等原因，赞比亚部分地区地质和矿产资源勘查工作开展不足，目前已有的相关资料较为粗略，准确度不高，需要矿业投资者自行勘探，投入大、风险高，一定程度上不利于矿产资源的开发和利用。

基础设施较为落后。赞比亚道路交通、电源电网等基础设施建设相对不足。交通运输以公路为主，但整体路况较差。铁路设施年久失修，运营效率低下。电力供应主要依靠水力发电，缺口较大，难以完全满足矿业用电需求。此外，赞比亚地处内陆，远离出海口，加大了物流运输和出口的成本。

矿业技术人才缺乏。赞比亚教育水平整体落后，人力资本积累不足，再加上矿业领域的特殊性，使得赞比亚矿业人才较为缺乏，尤其是高水平、复合型的专业技术和管理人才更为缺乏，大多需要从零开始培训，不利于矿业项目的实施和推进。